Comment Évaluer Les Stock Options Dans Un Démarrage

7 Questions courantes sur le démarrage Options d'achat d'actions pour les employés Jim Wulforst est président d'ETRADE Financial Corporate Services. Qui fournit des solutions d'administration de plan de stock d'employés à des entreprises privées et publiques, y compris 22 de la SampP 500. Peut-être vous avez entendu parler des millionnaires Google. 1.000 des premiers employés de l'entreprise (y compris la masseuse entreprise) qui ont gagné leur patrimoine grâce à des options d'achat d'actions de la société. Une histoire formidable, mais malheureusement, pas toutes les options d'achat d'actions ont une fin aussi heureuse. Pets et Webvan, par exemple, ont fait faillite après des offres publiques de premier plan de premier plan, laissant les subventions d'actions sans valeur. Options d'achat d'actions peut être un avantage agréable, mais la valeur derrière l'offre peut varier considérablement. Il n'y a simplement aucune garantie. Donc, si vous envisagez une offre d'emploi qui comprend une bourse de stock, ou vous détenez des actions dans le cadre de votre rémunération actuelle, il est crucial de comprendre les bases. Quels types de plans d'actions existent-ils et comment fonctionnent-ils Comment puis-je savoir quand exercer, détenir ou vendre Quelles sont les incidences fiscales Comment dois-je penser à l'équité ou à l'équité par rapport à ma rémunération totale et à toute autre épargne et placement Je pourrais avoir 1. Quels sont les types les plus communs d'offres d'actions des employés Deux des offres les plus courantes d'employés sont des stock-options et des stocks restreints. Options d'achat d'actions des employés sont les plus courantes parmi les entreprises de démarrage. Les options vous donnent la possibilité d'acheter des actions d'actions de votre entreprise à un prix spécifié, généralement appelé le prix d'exercice. Votre droit d'acheter ou d'exercer des options d'achat d'actions est assujetti à un calendrier d'acquisition des droits, qui définit quand vous pouvez exercer les options. Prenons un exemple. Supposons que vous avez accordé 300 options avec un prix d'exercice de 10 chacune, qui sont acquises de façon égale sur une période de trois ans. À la fin de la première année, vous auriez le droit d'exercer 100 actions pour 10 par action. Si, à ce moment-là, le cours de l'action de la société avait augmenté à 15 par action, vous avez la possibilité d'acheter le stock pour 5 au-dessous du prix du marché, ce qui représente un bénéfice avant impôt de 500 si vous exercez et vendez simultanément. À la fin de la deuxième année, 100 actions supplémentaires seront acquises. Maintenant, dans notre exemple, disons que le prix des actions de l'entreprise a baissé à 8 par action. Dans ce scénario, vous n'exerceriez pas vos options, comme youd payer 10 pour quelque chose que vous pouvez acheter pour 8 sur le marché libre. Vous pouvez entendre ce que l'on appelle options hors de l'argent ou sous l'eau. La bonne nouvelle est que la perte est sur le papier, comme vous n'avez pas investi de l'argent réel. Vous conservez le droit d'exercer les actions et pouvez garder un œil sur le prix des actions de l'entreprise. Plus tard, vous pouvez choisir de prendre des mesures si le prix du marché va plus haut que le prix d'exercice ou quand il est de retour dans l'argent. À la fin de la troisième année, les 100 dernières actions seraient acquises, et vous auriez le droit d'exercer ces actions. Votre décision de le faire dépendra d'un certain nombre de facteurs, y compris, mais sans s'y limiter, le cours du marché des actions. Une fois que vous avez exercé des options acquises, vous pouvez soit vendre les actions immédiatement ou tenir sur eux dans le cadre de votre portefeuille d'actions. Les subventions à des actions restreintes (qui peuvent comprendre des attributions ou des unités) donnent aux employés le droit de recevoir des actions à peu de frais ou sans frais. Comme pour les options d'achat d'actions, les octrois d'actions restreintes sont assujettis à un calendrier d'acquisition, généralement lié au passage du temps ou à l'atteinte d'un objectif précis. Cela signifie que vous devrez attendre une certaine période de temps et / ou atteindre certains objectifs avant de gagner le droit de recevoir les actions. N'oubliez pas que l'attribution de subventions à des actions restreintes est un événement imposable. Cela signifie que les taxes devront être payées en fonction de la valeur des actions au moment où elles sont acquises. Votre employeur décide quelles options de paiement d'impôt sont disponibles pour vous, ce qui peut inclure le paiement en espèces, la vente d'une partie des actions acquises ou le fait que votre employeur retienne certaines actions. 2. Quelle est la différence entre les options d'achat d'actions incitatives et non qualifiées Il s'agit d'un domaine relativement complexe lié au code fiscal actuel. Par conséquent, vous devriez consulter votre conseiller fiscal afin de mieux comprendre votre situation personnelle. La différence réside principalement dans la façon dont les deux sont imposés. Les options sur actions incitatives sont admissibles au traitement fiscal spécial de l'IRS, ce qui signifie que les impôts ne doivent généralement pas être payés lorsque ces options sont exercées. Le gain ou la perte qui en résulte peut être considéré comme un gain ou une perte en capital à long terme s'il est détenu plus d'un an. Les options non qualifiées, d'autre part, peuvent donner lieu à un revenu imposable ordinaire lorsqu'elles sont exercées. L'impôt est basé sur la différence entre le prix d'exercice et la juste valeur marchande au moment de l'exercice. Les ventes subséquentes peuvent entraîner un gain ou une perte en capital à court ou à long terme, selon la durée détenue. 3. Qu'en est-il des taxes Le traitement fiscal pour chaque transaction dépendra du type d'option d'achat que vous possédez et d'autres variables liées à votre situation personnelle. Avant d'exercer vos options andor vendre des actions, vous voulez examiner attentivement les conséquences de la transaction. Pour obtenir des conseils précis, vous devriez consulter un conseiller fiscal ou comptable. 4. Comment puis-je savoir si tenir ou vendre après mon exercice? En ce qui concerne les options d'achat d'actions des employés et les actions, la décision de détenir ou de vendre se résume à l'essentiel de l'investissement à long terme. Est-ce que mon portefeuille est bien diversifié en fonction de mes besoins actuels et de mes objectifs? Comment cet investissement s'intègre-t-il dans ma stratégie financière globale? Votre décision d'exercer, de détenir ou de vendre une partie ou la totalité de vos actions devrait Examiner ces questions. Beaucoup de gens choisissent ce que l'on appelle une vente au jour le jour ou un exercice sans numéraire dans lequel vous exercez vos options acquises et vendez simultanément les actions. Cela donne un accès immédiat à votre produit réel (bénéfice, moins les commissions associées, les frais et les taxes). De nombreuses entreprises mettent à disposition des outils qui aident à planifier un modèle de participants à l'avance et à estimer le produit d'une transaction particulière. Dans tous les cas, vous devriez consulter un conseiller fiscal ou un planificateur financier pour obtenir des conseils sur votre situation financière personnelle. 5. Je crois en l'avenir de mon entreprise. Combien de son stock dois-je posséder Il est grand d'avoir confiance en votre employeur, mais vous devriez considérer votre portefeuille total et la stratégie globale de diversification en pensant à tout investissement y compris un dans le stock de l'entreprise. En général, il vaut mieux ne pas avoir un portefeuille qui est trop dépendante d'un seul investissement. 6. Je travaille pour un démarrage privé. Si cette société ne devient jamais publique ou n'est achetée par une autre société avant de devenir publique, qu'arrive-t-il au stock? Il n'y a pas de réponse unique à cela. La réponse est souvent définie dans les termes du plan de stock de l'entreprise et / ou les termes de la transaction. Si une entreprise reste privée, il peut y avoir des possibilités limitées de vendre des actions acquises ou non, mais elle variera selon le régime et la société. Par exemple, une entreprise privée peut permettre aux employés de vendre leurs droits d'option acquis sur des marchés secondaires ou autres. Dans le cas d'une acquisition, certains acheteurs accéléreront le calendrier d'acquisition et paieront à tous les détenteurs d'options la différence entre le prix d'exercice et le cours de l'action d'acquisition, tandis que d'autres acheteurs pourraient convertir le stock non acquis en un plan d'actions de la société acquéreuse. Encore une fois, cela variera selon le plan et la transaction. 7. J'ai encore beaucoup de questions. Comment puis-je en savoir plus Votre gestionnaire ou quelqu'un du service RH de votre entreprise peut vous fournir plus de détails sur le régime de votre entreprise et les avantages auxquels vous êtes admissible en vertu du régime. Vous devriez également consulter votre planificateur financier ou conseiller fiscal pour vous assurer de comprendre comment les subventions de stock, les événements d'acquisition, l'exercice et la vente affectent votre situation fiscale personnelle. Si vous voulez devenir riche à un démarrage, Youd mieux poser ces questions avant d'accepter le travail Thumbs Up autour après Yext a annoncé un grand 27 millions de ronde de financement. Mais ces employés n'ont probablement aucune idée de ce que cela signifie pour leurs options d'achat d'actions. Daniel Goodman via Business Insider Lors du premier démarrage de Bryan Goldberg, Rapport de blanchiment, vendu pour plus de 200 millions, les employés ayant des options d'achat d'actions ont réagi de deux façons: Certaines réactions des gens étaient: Oh mon Dieu, c'est plus d'argent que je ne pourrais Ont imaginé, Goldberg précédemment dit Business Insider dans une interview sur la vente. Certaines personnes étaient comme, That's it Vous ne saviez jamais ce que ça allait être. Si vous êtes un employé à un démarrage pas un fondateur ou un investisseur et votre entreprise vous donne des actions, vous allez probablement se retrouver avec des actions ordinaires ou des options sur actions ordinaires. Actions ordinaires peuvent vous rendre riche si votre entreprise devient publique ou obtient acheté à un prix par action qui est nettement supérieur au prix d'exercice de vos options. Mais la plupart des employés ne réalisent pas que les détenteurs d'actions ordinaires ne sont payés du pot d'argent qui reste après les actionnaires privilégiés ont pris leur coupe. Et dans certains cas, les détenteurs d'actions ordinaires peuvent trouver que les actionnaires privilégiés ont été donnés tels bons termes que le stock commun est presque sans valeur, même si la société est vendue pour plus d'argent que les investisseurs mis en elle. Si vous posez quelques questions intelligentes avant d'accepter une offre, et après chaque série significative de nouveaux investissements, vous n'avez pas à être surpris par la valeur ou l'absence de vos options d'achat d'actions quand un démarrage sort. Nous avons demandé à un capital-risqueur actif de la ville de New York, qui siège au conseil d'administration d'un certain nombre de startups et rédige régulièrement des fiches de mandats, quelles questions les employés devraient poser à leurs employeurs. L'investisseur a demandé à ne pas être nommé, mais était heureux de partager l'intérieur scoop. Heres ce que les gens intelligents poser des questions sur leurs options d'achat d'actions: 1. Demandez combien d'équité vous sont offerts sur une base entièrement diluée. Parfois, les entreprises vont simplement vous dire le nombre d'actions que vous obtenez, ce qui est totalement sans signification parce que la société pourrait avoir un milliard d'actions, dit le capital-risqueur. Si je dis juste, vous allez obtenir 10 000 actions, il semble beaucoup, mais il peut en fait être une très petite quantité. Au lieu de cela, demandez quel pourcentage de la compagnie ces stock options représentent. Si vous posez des questions à ce sujet sur une base entièrement diluée, cela signifie que l'employeur devra tenir compte de tous les stocks que la société est obligée d'émettre à l'avenir, et pas seulement des actions déjà distribuées. Il prend également en compte la piscine entière option. Un pool d'options est un stock qui est mis de côté pour inciter les employés de démarrage. Une façon plus simple de poser la même question: Quel pourcentage de la société mes actions représentent réellement 2. Demandez combien de temps le pool d'options de l'entreprise durera et combien plus d'argent la société est susceptible de soulever, de sorte que vous savez si et quand votre propriété Pourrait se diluer. Chaque fois qu'une société émet de nouveaux stocks, les actionnaires actuels se diluent, ce qui signifie que le pourcentage de la société qu'ils possèdent diminue. Pendant de nombreuses années, avec beaucoup de nouveaux financements, un pourcentage de propriété qui a commencé à grande peut être dilué à un pourcentage faible (même si sa valeur peut avoir augmenté). Si l'entreprise que vous rejoindre est susceptible d'avoir besoin de soulever beaucoup plus d'argent au cours des prochaines années, donc, vous devez supposer que votre mise sera diluée considérablement avec le temps. Certaines sociétés augmentent également leurs réserves d'options sur une base annuelle, ce qui dilue également les actionnaires existants. D'autres mettent de côté une piscine assez grande pour durer quelques années. Les pools d'options peuvent être créés avant ou après l'investissement d'un investissement dans l'entreprise. Fred Wilson de Union Square Ventures aime demander des pools d'options pré-investissement (pré-investissement) qui sont assez grands pour financer les besoins d'embauche et de fidélisation de la société jusqu'au prochain financement. L'investisseur dont nous avons parlé a expliqué comment les pools d'options sont souvent créés par les investisseurs et les entrepreneurs ensemble: L'idée est, si je vais investir dans votre entreprise, alors nous sommes tous les deux d'accord: Si allaient aller d'ici à là, allaient avoir Pour embaucher ce nombre de personnes. Donc, laissez créer un budget d'équité. Je pense que je vais devoir donner probablement 10, 15 pour cent de la société pour y arriver. C'est la piscine option. 3. Ensuite, vous devriez savoir combien d'argent la société a soulevé et à quelles conditions. Quand une entreprise augmente des millions de dollars, il semble vraiment cool. Mais ce n'est pas de l'argent gratuit, et il arrive souvent avec des conditions qui peuvent affecter vos options d'achat d'actions. Si Im un employé de rejoindre une entreprise, ce que je veux entendre, c'est que vous havent soulevé beaucoup d'argent et ses actions privilégiées droites, dit l'investisseur. Le type le plus commun d'investissement se présente sous forme de stock privilégié, ce qui est bon pour les employés et les entrepreneurs. Mais il ya différentes saveurs de stock préféré. Et la valeur ultime de vos options d'achat d'actions dépendra du type de votre entreprise a émis. Voici les types les plus courants de stock préféré. Straight preferred Dans une sortie, les détenteurs d'actions privilégiées sont payés avant que les détenteurs d'actions ordinaires (employés) obtiennent un sou. L'argent pour le préféré va directement dans les poches des capital-risqueurs. L'investisseur nous donne un exemple: si j'investis 7 millions dans votre entreprise, et que vous vendez pour 10 millions, les 7 premiers millions à sortir vont à préféré et le reste à des actions ordinaires. Si le démarrage se vend pour quelque chose au-dessus du prix de conversion (généralement l'évaluation post-money de la ronde) qui signifie un actionnaire privilégié droit obtiendra tout pourcentage de la société qu'ils possèdent. Participant préféré Participant préféré vient avec un ensemble de termes qui augmentent le montant d'argent que les porteurs privilégiés recevront pour chaque action dans un événement de liquidation. Les actions privilégiées participantes placent un dividende sur les actions privilégiées, ce qui empiète sur les actions ordinaires lorsqu'un démarrage se termine. Les investisseurs ayant des participations privilégiées récupèrent leur argent au cours d'un événement de liquidation (tout comme les porteurs d'actions privilégiées), plus un dividende prédéterminé. Les actions privilégiées participantes sont habituellement offertes lorsqu'un investisseur ne croit pas que la société vaut autant que les fondateurs croient qu'il est ainsi qu'ils acceptent d'investir afin de défier la société de grandir suffisamment pour justifier et éclipser les conditions de la participation préférée - Détenteurs d'actions. Le résultat net avec la participation préférée est que, une fois les détenteurs préférés ont été payés, il y aura moins de prix d'achat restant pour les actionnaires ordinaires (c'est-à-dire vous). Préférence de liquidation multiple Il s'agit d'un autre type de terme qui peut aider les détenteurs préférés et détenteurs d'actions ordinaires. Contrairement aux actions privilégiées droites, qui paient le même prix par action que les actions ordinaires dans une transaction supérieure au prix auquel la préférence a été émise, une préférence de liquidation multiple garantit que les porteurs privilégiés obtiendront un rendement sur leur placement. Pour utiliser l'exemple initial, au lieu d'investir 7 millions de dollars investis en leur revenant en cas de vente, une préférence de liquidation 3X promettrait aux détenteurs privilégiés obtenir les 21 premiers millions d'une vente. Si la société a vendu pour 25 millions, en d'autres termes, les détenteurs privilégiés serait obtenir 21 millions, et les actionnaires ordinaires devraient diviser 4 millions. Une préférence de liquidation multiple n'est pas très courante, sauf si un démarrage a lutté et les investisseurs exigent une plus grande prime pour le risque qu'ils prennent. Notre investisseur estime que 70 de toutes les start-ups avec capital de risque ont des actions privilégiées directes, tandis qu'une trentaine ont une certaine structure sur le stock privilégié. Hedge funds, dit cette personne, aiment souvent offrir de grandes valorisations pour les actions privilégiées participantes. À moins qu'ils soient exceptionnellement confiants dans leurs affaires, les entrepreneurs devraient se méfier des promesses telles que, je veux juste participer préféré et il disparaîtra à la liquidation 3x, mais je vais investir à une valeur d'un milliard de dollars. Dans ce scénario, les investisseurs croient évidemment que la société n'arrivera pas à cette évaluation dans ce cas, ils obtiennent 3X leur dos d'argent, et peut effacer les détenteurs d'actions ordinaires. 4. Combien, le cas échéant, la dette a la société a soulevé. La dette peut venir sous la forme de dette de risque ou un billet convertible. Il est important pour les employés de savoir combien de dette il ya dans l'entreprise, car cela devra être payé aux investisseurs avant qu'un employé voit un sou d'une sortie. La dette et un billet convertible sont courants dans les compagnies qui font extrêmement bien, ou sont extrêmement troublées. Les deux permettent aux entrepreneurs de reporter la tarification de leur entreprise jusqu'à ce que leurs entreprises ont des évaluations plus élevées. Voici les occurrences et définitions courantes: Dette Il s'agit d'un prêt d'investisseurs et la société doit le rembourser. Parfois, les entreprises élever une petite quantité de dette de risque, qui peut être utilisé pour beaucoup d'objectifs, mais le but le plus commun est d'étendre leur piste afin qu'ils puissent obtenir une évaluation plus élevée dans la prochaine ronde, dit l'investisseur. Note convertible Il s'agit de la dette qui est conçu pour convertir en actions à une date ultérieure et le cours de l'action plus élevé. Si un démarrage a soulevé à la fois la dette et un billet convertible, il peut être nécessaire d'avoir une discussion entre les investisseurs et les fondateurs pour déterminer qui est payé en premier dans le cas d'une sortie. 5. Si la société a soulevé un tas de dettes, vous devriez demander comment les modalités de paiement fonctionnent en cas de vente. Si vous êtes à une entreprise qui a soulevé beaucoup d'argent, et vous savez les termes sont quelque chose d'autre que les actions privilégiées droites, vous devriez poser cette question. Vous devriez demander exactement à quel prix de vente (ou évaluation) vos options d'achat d'actions commencent à être dans l'argent, en gardant à l'esprit que la dette, les billets convertibles, et la structure sur le stock préféré affectera ce prix. Maintenant regarder: Apple a glissé dans une nouvelle fonctionnalité ennuyeuse dans sa dernière mise à jour iPhone iOS, mais theres également une hausse Si vous voulez obtenir Rich à un démarrage, Youd mieux poser ces questions avant d'accepter le JobAsk me sur le temps j'ai abandonné environ 60.000 en Salaire annuel pour détenir 2 d'un stock startup039s dans les options d'employés à bas prix. Je suis passé d'un très bon salaire à faire des dizaines de milliers de moins que je l'ai fait même lorsque fraîchement sorti de l'université. Je connaissais les fondateurs et ils avaient déjà un grand historique de départ et de vente d'entreprises. On m'a promis que je ferais un salaire de marché quand nous avons obtenu le financement en 1 an. I039ll vous dire les résultats étonnants de cette aventure après que nous parlons des options. Il ya quelques lentilles que vous pouvez utiliser pour examiner la valeur des stock options. Greg Anynomous et Chris Barsness (surtout) regardent à travers la lentille d'un investisseur éventuel. Leurs réponses sont toutes deux très bonnes si vous prévoyez d'investir dans leur stock. Ils cherchent à évaluer plutôt que ce que d'autres lentilles pourraient considérer la valeur. I039m ne sais pas comment une évaluation formelle est fait, mais j'aime vraiment Dan Walter réponse 039s ainsi. Je soupçonne qu'il produirait habituellement une valeur plus élevée que mon numéro cependant. Après la valorisation, une autre façon de regarder les stock options est à travers la lentille de la spéculation. La spéculation est semblable à la façon dont un rêveur pense des billets de loto: pas comme quelque chose qui va coûter 10 un jeu, mais comme quelque chose qui pourrait être assez d'argent pour acheter un jet privé. Ceux à portée de main avec les mathématiques savent que la valeur attendue d'un billet de loterie est inférieure au montant que vous dépensez pour l'acheter. Pour les mêmes raisons je don039t acheter des billets de loterie, j'essaie de ne pas spéculer sur la valeur future des options d'achat d'actions. Même la valeur actuelle d'une option dans une entreprise pré-IPO est difficile à déterminer - bien que peut-être la suggestion de Dan Walter 039s serait utile. La troisième lentille pour visualiser les options de stock à travers est la lentille de compensation. C'est la lentille que j'utilise, et la lentille que je pense que la plupart des gens devraient utiliser - surtout si vous envisagez une offre d'emploi où le salaire est inférieur au taux du marché. Si les options d'achat d'actions sont censées prendre la place du salaire, il est important d'avoir une idée de leur valeur attendue. Le quotmaybe ifquot valeur d'un stock probablement won039t vous aider à payer les factures, à la retraite, ou même regarder riche. Valoriser les stock-options dans un stock coté en bourse est une question d'opinion, mais pas terriblement difficile. Tout d'abord, vous devriez regarder la valeur actuelle du stock et le prix le plus bas year039s à la fin, pour avoir une idée de la fourchette du cours de l'action. Beaucoup d'actions cotées en bourse ont également échangé publiquement des options que n'importe qui peut acheter. Leur prix vous donne une bonne idée de la valeur marchande de vos options. Mais ce n'est pas la question. La question est de savoir comment évaluer les options d'achat d'actions avant l'introduction en bourse. That039s assez difficile ou assez facile. J'aime le rendre facile. Pour des raisons de compensation, je considère que la valeur des options d'achat d'actions pour les salariés d'une société antérieure à l'introduction en bourse est de 0. Pourquoi? Étant donné la longue chaîne d'incertitude liée aux options sur les actions (probablement communes) d'une société privée. Regardons les options et leur incertitude. Une option d'achat d'actions est un contrat qui vous permet d'acheter l'action sous-jacente sous certaines conditions. Les options d'achat d'actions offertes à titre de rémunération sont des options quotcall (par opposition aux quotput optionsquot). Il vous donne le droit d'acheter un certain nombre d'actions pour un certain prix - le prix d'exercice. Si le prix du marché est inférieur au prix d'exercice, l'option est sans valeur - il en coûte plus à l'exercice que la valeur du stock. Si le prix du marché pour le stock vaut plus que le prix d'exercice, alors l'option est dans l'argent. Par exemple, si vous avez une option pour acheter 1 part de stock AMD pour 5 et AMD039s prix actuel est de 2,63, l'option est sans valeur. Il en coûte plus d'argent pour exercer l'option que de simplement acheter le stock sur le marché public. Seul un fou pourrait exercer l'option dans cette circonstance. Mais cet exemple est une société cotée en bourse. À moins que votre société privée est l'un des rares négociés sur les marchés secondaires, ou la société organise une offre secondaire pour leurs employés, il n'y a (presque) aucun moyen de transformer les options en argent. Même s'il existe un marché secondaire, il peut être difficile de dire quel est le prix actuel pour une entreprise avant d'être embauché. Habituellement vous won039t être en mesure de vendre à moins et jusqu'à ce que la société va public, ou (peut-être) se vend à une autre société. Ne pas avoir un moyen prêt à transformer une option en argent est un peu bummer si it039s supposé être une compensation. Vous ne pouvez pas payer votre loyer, vos cartes de crédit ou vos factures d'électricité en utilisant des options d'achat d'actions. Et il ya souvent encore plus de restrictions sur les options d'achat d'actions. Les options comprennent généralement un calendrier d'acquisition. Le calendrier d'acquisition détermine quand vous obtenez la propriété d'une option d'achat d'actions. Un calendrier typique pourrait être quotfour ans avec une falaise d'un an. En anglais cela se traduit généralement par: quotVous obtiendrez 25 des options d'achat d'actions que nous avons promis après avoir travaillé à l'entreprise pendant un an. Après cela, vous obtiendrez les 75 restants en morceaux répartis uniformément au cours des trois prochaines années. Vous n'obtiendrez pas d'options d'achat d'actions si vous quittez ou êtes congédié 11 mois après le début du travail. J'ai entendu des histoires d'entreprises qui laissent mystérieusement la plupart de leurs employés partir après 10 mois de travail. Ouch Dans ce scénario, si vous restez à l'entreprise pendant deux ans, vous n'aurez que la moitié du montant discuté dans votre offre d'emploi. Gardez à l'esprit que les différentes entreprises ont des offres différentes et des règles différentes. Comme beaucoup de fromages, les options ont généralement des dates d'expiration. Une date d'expiration est pour si you039re encore avec la société - je suppose que 5 à 10 ans pourrait être typique. L'autre date d'expiration est pour si vous quittez l'entreprise. Si vous quittez l'entreprise (ou si vous êtes mis à pied), vous ne disposez peut-être que d'un certain nombre de jours pour payer le prix d'exercice de vos actions acquises - sinon ils expirent. Si vous avez 1000 actions investies avec un prix d'exercice 10, vous devrez payer 10 000 avant leur expiration - si vous décidez they039re cela vaut. Une autre chose à considérer est l'évaluation du stock. Souvent, les employés obtiennent des actions ordinaires tandis que l'équipe fondatrice et les investisseurs obtenir des actions privilégiées, ou un mélange des deux. Comme les autres réponses disent, par défaut, les actions ordinaires sont moins précieuses que les actions privilégiées. Cela rend moins clair ce que la valeur du stock commun est. Connaissant le nombre d'actions en circulation ou d'actions et l'évaluation totale ne contient pas suffisamment de données pour évaluer les actions ordinaires. Il n'est pas rare que les recruteurs réclament une évaluation des options d'achat d'actions des employés fondée sur l'évaluation des actions privilégiées. Ces recruteurs ne sont pas malveillants. Ils ont probablement juste don039t connaître toutes les nuances de prix des actions de démarrage. Pour rendre tout encore moins clair, certains investisseurs pourraient avoir des superpuissances. Une superpuissance que je connais est appelée une préférence de liquidité. Une préférence de liquidité donne à un investisseur un montant garanti d'argent (ou autre valeur) dans tout changement de propriété de la société. Cette somme garantie est généralement exprimée comme un multiple de leur investissement: 1x, 2x. Par exemple, dire AAA Investments achète 50 des actions Dylvrr039s pour 1.000.000 avec une préférence de liquidité 2x. Cela laisse 50 des actions à utiliser pour les investissements ultérieurs, les options d'achat d'actions des employés, les actions de fondateur, et ainsi de suite. En utilisant des mathématiques simples, cela semble donner à Dylvrrr une valeur de 2,000,000. Que les autres 50 doivent valoir un million aussi, à droite Disons que Dylvrrr double dans l'évaluation et vend pour 4.000.000. Vous pourriez penser que les 50 actions non détenues par les Investissements AAA valent maintenant 2,000,000. Après tout, AAA a obtenu 2x leur argent, droit Wrong. Ce qui se produit réellement est ceci: Les investissements d'AAA encaissent dans leur carte de préférence de liquidité et prennent 2.000.000. Les 2 000 000 restants sont ensuite appliqués à travers les actions de la société - y compris les 50 des actions AAA Investments détient toujours. Ce qui signifie que les placements AAA obtient un autre 1 000 000, ce qui porte leur total à 3 000 000, laissant 1 000 000 pour les 50 d'actions ou d'options détenues par les employés, les investisseurs plus tard et les fondateurs. Un autre danger: si une entreprise prend des investissements supplémentaires après votre adhésion, elle peut diluer votre stock. Pour en savoir plus, vous pouvez lire ceci: Équité des employés: Dilution Pour résumer, pour les options d'achat d'actions pré-IPO, rien ne vaut: la société doit être assez réussie pour être vendue ou IPO vous devez satisfaire aux exigences d'acquisition que vos options peuvent déjà La valeur à la vente ou N mois après l'introduction en bourse (pour la période de blocage) doit être supérieure au prix d'exercice (après prise en compte des préférences de liquidité et Actions ordinaires vs actions privilégiées). Je tiens également à souligner que vous pouvez exercer vos options et vendre les actions sur les marchés secondaires ou dans les offres secondaires si la société les autorise. Je n'ai jamais été invité à participer à l'un ou l'autre. Je soupçonne que ces mécanismes ne sont généralement présents que dans les entreprises assez réussies pour payer un salaire concurrentiel sur le marché. Il n'y a pas un grand marché pour le stock dans les entreprises inconnues. C'est pourquoi je considère les options d'achat d'actions pré-IPO à 0. Ils sont le contraire du liquide: ils sont encombrés comme un cheval monté par un hippopotame. Même si les options valent quelques millions de dollars, vous ne saurez pas si c'est un bon investissement, à moins que vous ne sachiez combien de temps il faut pour atteindre cette valeur. Même une petite somme investies sagement peut devenir une petite fortune avec suffisamment de temps: De Ben Franklin, un cadeau qui mérite deux combats. Vous n'avez pas besoin de se joindre à une entreprise privée pour transformer des montants modestes d'argent en grandes quantités d'argent sur le long terme. Les options sont fantastiques comme un outil de motivation, et ils jouent le rôle important d'aligner les intérêts des employés, les fondateurs et les investisseurs dans une entreprise. Comme une entreprise se rapproche et plus proche de l'introduction en bourse, les options ont augmenté la valeur perçue, ce qui en fait de grands outils de rétention. Ils aident également à compenser le risque de travailler dans une entreprise pré-IPO. Toutes choses étant égales par ailleurs, I039d préférer une offre d'emploi à une entreprise qui a (ce que je pense est) un paquet plus valable des options d'achat d'actions. Les options d'achat d'actions sont une grande perk, et un jour peut avoir une valeur significative. Juste don039t vous tromper: la plupart des sociétés pré-IPO jamais faire à l'introduction en bourse. Il ya des centaines d'IPOs par an, mais des milliers et des milliers de nouvelles entreprises commencent avec l'espoir d'y arriver. Alors, que diriez-vous de mon histoire, que le démarrage que j'ai rejoint pour obtenir 2 de leur stock dans les options Ils m'ont donné une augmentation modeste, mais il était de dizaines de milliers à court de taux du marché et mon salaire précédent. J'ai travaillé là plus d'un an, mais pas assez longtemps pour acquérir le plein 2. Après quelques années, la société a arrêté les opérations. En fin de compte, il n'a pas importé que je n'a pas acquérir toutes mes options. À ce jour, le stock m'a retourné 0 en valeur. Parce qu'ils garder la trace de l'équité dans une feuille de calcul, je don039t même avoir un certificat assez à montrer pour mes ennuis. Si j'avais plutôt investi 60 000 de salaire perdu dans un fonds indice SampP500, le fonds serait une valeur de plus de 90 000 aujourd'hui. Et pour que I039m en supposant que j'ai passé les dividendes sur de grandes sommes de biscuits Oreo. Plus important encore, vous devez comprendre vos propres conséquences fiscales lors de la recherche dans les formes de compensation au lieu de cashsalary direct et quel type d'options, p. Ex. ISO. Toutefois, si vous êtes simplement préoccupé par donner une idée de ce que les options pourraient être intéressants pour vous, les principaux aspects se rapportent à la capitalisation de l'entreprise et d'évaluation. L'employeur peut ne pas comprendre pourquoi vous vous souciez et peut ne pas vous donner l'information (si vous possédez des actions, vous pourriez avoir le droit d'inspecter leurs livres en tant qu'actionnaire et de trouver une partie de cette info), mais voici quelques éléments à regarder À: 1) Capitalisation totale de l'entreprise - Montant en actions déjà émis et montant réservé (autorisé) pour émission future 2) Régime d'options d'achat d'actions - Existe-t-il un plan d'options sur actions Si oui, où est La société à sous le plan, c'est à dire combien d'options ont été réservés et autorisés à être émises aux employés et combien ont déjà été donnés 3) Valorisation de l'entreprise-ce qui est la valeur de la société Cela peut être ce que le stock actuel est évalué par action Ou ce que toute l'évaluation de l'entreprise est. Si la société a récemment recueilli de l'argent, il y aurait eu une évaluation de quotpost-moneyquot qui serait d'intérêt pour vous. Si un fondateur ou un dirigeant dit que la société vaut 50 millions ou qu'ils sont une entreprise de 50 millions, c'est probablement ce que cette personne se réfère. Si l'évaluation actuelle est de 50 millions et la société a 1.000.000 actions émises et en circulation, ce qui est essentiellement une valeur de 50 par action. L'évaluation entièrement diluée peut être différente parce que vous regardez l'effet de toutes les options qui sont exercées. Si cette même société a octroyé des options pour acheter 1 000 000 d'actions et que nous supposons que tout le monde les exerce, la société pourrait avoir 2 000 000 d'actions et le prix par action tombera à 25 par action (encore une évaluation de 50 millions). Voici un lien à ma discussion sur les choses à regarder en termes d'options et d'évaluation et comment faire: Fondamentalement, vous voulez savoir combien la société vaut et le nombre d'actions en circulation pour savoir comment évaluer l'option. Si vous avez affaire à un démarrage, vous pouvez essayer de comparer votre entreprise à d'autres dans des industries similaires pour obtenir une évaluation ou aller basé sur les rounds récents de financement et de ces évaluations. Également tenir compte d'une remise à cette valeur pour le fait du risque d'échec pour l'entreprise et si vous serez en mesure de vendre le stock et quand. Il existe des lois sur les valeurs mobilières qui interdisent les transferts d'actions sauf dans certaines circonstances jusqu'à ce que la société communique intégralement (publicIPO). À la fin de la journée, il n'y a pas de formule claire, mais si vous estimez la valeur par action moins le prix d'exercice multiplié par le nombre d'actions, vous obtenez une valeur de base. 13.9k Vues middot View Upvotes middot Non requis pour la reproduction middot Réponse demandée par 1 personne L'employeur peut ne pas comprendre pourquoi vous vous souciez et peut ne pas vous donner l'information (si vous possédez des actions, vous pourriez avoir le droit d'inspecter leurs livres en tant qu'actionnaire Et découvrez quelques-unes de ces informations), mais voici quelques éléments à considérer: 1) capitalisation totale de l'entreprise - combien en termes de stock a déjà été émis et combien est réservé (autorisé) pour l'émission future 2) Stock Le plan d'options d'achat d'actions est-il en place? Si oui, où est la société sous le plan, c'est à dire combien d'options ont été réservés et autorisés à être émises aux employés et combien ont déjà été donnés 3) Est la société vaut 1,6k Vues middot Pas pour la reproduction Mick Dinnen. Développement des affaires chez Vestboard. MBA - Financement chez ASU. Si vous créez un profil chez Vestboard, vous pourrez afficher instantanément la valeur de votre rémunération en actions actuelle (stock options et RSUs). Nous suivons activement des évaluations, des augmentations de capital et des activités pré-IPO en utilisant une technologie très sophistiquée. Cela nous permet d'offrir un niveau de précision plus élevé en ce qui concerne la valeur exacte des options d'achat d'actions avant l'introduction en bourse. (C'est à titre informatif seulement et ne doit pas être considéré comme investissement ou conseils fiscaux) 2,7 k Vues middot Pas pour la reproduction What039s la meilleure façon d'exercer mes options acquises dans une entreprise pré-IPO si je veux quitter Comment trouver des entreprises dans L'étape pré-IPO Quelle est la meilleure façon de recevoir des actions dans une entreprise avant un IPO anticipé Le prix d'exercice des options d'achat d'actions avant l'introduction en bourse peut-il jamais baisser Quelle est la meilleure façon d'évaluer la valeur d'un employé